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三大因素导致A股黑色星期一

【君子门 男士时尚网】网络  文章录入:Jenny    责任编辑:Jenny   2012-8-27 17:31:02    点击数:

沪指今日低开低走,盘中下挫超过1%。三大因素或是导致A股黑色星期一的元凶。

利空因素一:本周A股迎来限售股解禁潮

本周(8月27日-8月31日)A股将有19家公司24.74亿股限售股陆续上市流通。按最新收盘价计算,解禁限售股流通市值合计为277.18亿元。

统计显示,本周解禁压力呈现递减状态,其中8月27日解禁压力最大,当日将有11.10亿股解禁。从解禁的数量来看,解禁数量位居前三的个股是广发证券(9.05亿股)、S*ST北亚(4.05亿股)、奇正藏药(3.65亿股)。

利空因素二:上市公司资产质量隐忧或成A股新压力源

拥有大量应收款的上市公司在近期出现了破位的态势。比如说半年报业绩仍然保持着快速成长的装饰股在近期屡屡暴跌,出现破位下行的态势。比如说金螳螂,在今年半年报预计今年前三季度业绩同比增长55%至70%,仍处于快速成长势头中。但是,该股股价却与业绩的上行趋势形成背离。就板块走势来说,金螳螂不是一个股在下跌,类似走势也表现在瑞和股份、广田股份、亚厦股份等装饰股。对此,分析人士指出,主要是因为此类个股存在着大量的应收账款。在以往经济景气年度,因市场需求好、各类企业的资金充沛。但随着经济不振,消费需求回落,各企业之间的三角债务链迅速绷紧。所以,此时的应收账款增多,不仅仅意味着资产质量堪忧,而且一旦应收账款出现问题,还会影响着公司的后续经营与成长。在此,此类个股在近期反复回落,就折射出在经济下行趋势中,上市公司股价会因为资产质量的担忧而出现持续的下跌能量。

利空因素三: 货币宽松政策屡爽约

用“望穿秋水”来形容现在市场对于货币政策宽松的期待似乎一点都不为过。7月的经济数据清楚表明,一边是通胀正在快速回落,但另一边,是经济探底的态势仍未结束。因此市场对于降息和降准的预期十分强烈。然而宽松政策屡屡“爽约”令市场次次“扑空”。面对降准效果不理想、输入型通胀抬头、房价反弹冲动等三大因素的制约,降息降准节点或将继续延后。

A股如此疲弱 根本原因在于四大周期叠加

要不要救市是近期A股市场的热门话题之一。这个问题当然与A股为什么如此疲弱的原因有关。只有找到了疲弱的根本原因,才能知道要不要救市,以及怎样救市。

据上证报报道,按主流的解释,A股疲弱是因为欧债危机以及对经济下行压力的担忧。这个回答无法解释一个事实:为什么处在欧债危机风暴眼中以及经济状况远比中国糟糕的欧美股市反而比A股强劲?以欧美四大股指来说,与2011年收盘相比,标普500指数上涨12.41%,英国金融时报指数上涨3.62%,德国DAX指数上涨18.97%,法国巴黎CAC指数上涨9.56%。四大股指无一下跌,唯有上证指数跌了4.18%。与2008年金融危机后的最低点相比,四大欧美股指的涨幅分别是112%、67%、95%、40%,上证指数只涨了26%,也还是垫底。因此,把A股积弱的原因归咎为欧债危机,是对客观事实的漠视,也与逻辑不符。

吉能资本投资总监金学伟 认为,A股如此疲弱的根本原因,在于四大周期即股市供求再平衡周期、宏观经济的基钦周期、朱格拉周期、康德捷拉耶夫周期的叠加。

首先是股市供求再平衡周期。沪深A股是个发展中市场,高速扩容是主旋律。在这一主旋律下,供求关系在A股调整中始终占据着重要、有时甚至是支配地位,是每一次重大调整的主要矛盾之一。

历史上,沪深股市曾经历过三次重大的供求再平衡周期。

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